La Réserve fédérale, lors de la première réunion du nouveau président Kevin Warsh, a signalé la possibilité d'une hausse des taux en 2026, provoquant une chute du S&P 500 et du Nasdaq le 17 juin. Neuf des 18 décideurs participants prévoient désormais au moins une hausse des taux d'ici la fin de l'année, marquant un changement spectaculaire dans les attentes de politique monétaire qui a pris de nombreux investisseurs au dépourvu.
L'indice des prix à la consommation a augmenté de 0,5 pour cent en mai, portant l'inflation annuelle à 4,2 pour cent, le niveau le plus élevé depuis avril 2023 et en nette hausse par rapport aux 3,8 pour cent du mois précédent. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, s'est également accélérée au-delà des prévisions. Les données suggèrent que les pressions inflationnistes s'élargissent plutôt que de se résorber, compliquant la trajectoire de la Fed.
Les marchés ont réagi rapidement et sévèrement. Le S&P 500 a chuté de plus de deux pour cent en une seule séance, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, a reculé encore plus fortement alors que les investisseurs réévaluaient leurs attentes concernant les coûts d'emprunt futurs. Les rendements obligataires ont bondi sur toute la courbe, le rendement du Trésor à 10 ans atteignant son plus haut niveau depuis des mois.
Dans l'actualité des entreprises, SpaceX, qui a réalisé son introduction en bourse historique le 12 juin lors de la plus grande IPO de l'histoire du Nasdaq, a annoncé un accord majeur pour acquérir la startup d'intelligence artificielle spécialisée dans le codage Cursor pour 60 milliards de dollars. L'acquisition souligne la convergence entre la technologie spatiale et l'intelligence artificielle.
Le président Trump a également fait les gros titres en annonçant qu'Intel concevra et fabriquera des puces avec Apple aux États-Unis, marquant une étape significative dans la relocalisation de la fabrication de semi-conducteurs. Le partenariat vise à réduire la dépendance américaine à la production de puces à l'étranger et à renforcer la chaîne d'approvisionnement technologique nationale.
Les marchés américains fermeront le vendredi 19 juin pour le jour férié fédéral de Juneteenth. Les opérateurs devraient profiter de cette semaine écourtée pour digérer les signaux de politique de la Réserve fédérale et se positionner avant un été qui s'annonce volatil pour les marchés financiers. La combinaison de l'inflation croissante, des hausses de taux potentielles et des opérations majeures crée un environnement inhabituellement complexe.
En perspective, les acteurs du marché suivront de près les prochaines données économiques pour déterminer si la poussée inflationniste est temporaire ou représente une tendance plus durable. La prochaine réunion de la Fed fin juillet sera déterminante pour savoir si la banque centrale donnera suite à ses signaux restrictifs. Pour l'heure, l'ère de la politique monétaire accommodante semble résolument terminée.
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