अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने मंगलवार को घोषणा की कि वह मार्च की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक के बाद अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 3.5% से 3.75% की सीमा में स्थिर रखेगा। बाजारों द्वारा व्यापक रूप से प्रत्याशित यह निर्णय ऐसे समय में आया है जब नीति निर्माता लगातार ऊंची बनी हुई मुद्रास्फीति से जूझ रहे हैं, जो मध्य पूर्व में जारी संघर्ष से उत्पन्न गहराते तेल संकट के कारण और भी बदतर हो गई है। अद्यतन डॉट प्लॉट से पता चला कि अधिकारियों ने 2026 के शेष भाग के लिए केवल एक दर कटौती की योजना बनाई है।
फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने घोषणा के बाद एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति उतनी तेजी से नहीं घट रही जितनी केंद्रीय बैंक को उम्मीद थी। पॉवेल ने कहा कि मध्य पूर्व में आपूर्ति व्यवधानों के कारण तेल और गैस की बढ़ी हुई कीमतें निकट भविष्य में मुद्रास्फीति को ऊंचा बनाए रखेंगी। हालांकि, उन्होंने चेतावनी दी कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर भू-राजनीतिक संकट के पूर्ण आर्थिक प्रभाव का आकलन करना अभी बहुत जल्दी होगा। ब्रेंट क्रूड की कीमतें 111 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंचने के साथ निकट अवधि की मुद्रास्फीति अपेक्षाएं तेजी से बढ़ी हैं।
FOMC के 19 प्रतिभागियों के अद्यतन अनुमानों ने एक विभाजित तस्वीर प्रस्तुत की। सात अधिकारियों ने संकेत दिया कि 2026 के अंत तक दरें अपरिवर्तित रहनी चाहिए, जो दिसंबर के अनुमानों से एक अधिक है। यह बदलाव समिति के भीतर बढ़ती कठोर रुख को रेखांकित करता है, क्योंकि सदस्य इस जोखिम का मूल्यांकन कर रहे हैं कि समय से पहले दरों में कटौती से मूल्य दबाव फिर से भड़क सकता है जबकि ऊर्जा लागत पहले से ही उपभोक्ताओं और व्यवसायों पर भारी बोझ डाल रही है।
वित्तीय बाजारों ने फेड के सतर्क रुख पर तेजी से नकारात्मक प्रतिक्रिया दी। डाउ जोन्स औद्योगिक सूचकांक दिन में 750 से अधिक अंक गिरकर 2026 के नए समापन निचले स्तर पर आ गया। इस बिकवाली ने निवेशकों की उस निराशा को दर्शाया कि केंद्रीय बैंक ने मौद्रिक नीति में ढील के लिए कोई स्पष्ट समयसीमा नहीं दी। बॉन्ड यील्ड भी बढ़ी क्योंकि व्यापारियों ने भविष्य की दर कटौती की गति और समय के बारे में अपनी अपेक्षाओं को पुनः समायोजित किया।
इसका प्रभाव वॉल स्ट्रीट से कहीं आगे तक फैला। भारत में शेयर बाजारों में भारी गिरावट आई, सेंसेक्स 1,900 अंक गिरा और निफ्टी 50 सूचकांक 23,200 के स्तर से नीचे चला गया। भारतीय शेयरों में इस गिरावट का कारण फेड के कठोर संकेतों और वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में लगातार वृद्धि का संयोजन था, जो भारत के व्यापार घाटे को बढ़ाने और घरेलू मुद्रास्फीति को भड़काने की धमकी दे रहा है। एशिया और लैटिन अमेरिका के उभरते बाजारों पर भी दबाव बढ़ा क्योंकि निवेशकों ने सुरक्षित संपत्तियों की ओर रुख किया।
ईरान संघर्ष और व्यापक मध्य पूर्व अस्थिरता से उत्पन्न तेल संकट फेडरल रिजर्व की नीतिगत गणना में प्रमुख अनिश्चितता बन गया है। क्षेत्र में आपूर्ति व्यवधानों ने ऊर्जा की कीमतों को वर्षों में नहीं देखे गए स्तरों तक पहुंचा दिया है, जो केंद्रीय बैंकरों के लिए एक मुद्रास्फीतिजनक मंदी की दुविधा पैदा कर रहा है। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यदि संघर्ष और बढ़ता है, तो तेल की कीमतें और भी ऊंचाई पर जा सकती हैं, जिससे आने वाले महीनों में फेड का काम काफी कठिन हो जाएगा।
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