Los mercados de deuda registraron fuertes oscilaciones el jueves 1 de octubre, cuando el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años alcanzó brevemente alrededor del 5,34 %, su nivel más alto desde 2002. Reuters y Associated Press informaron de que el aumento avivó la preocupación por los costes de financiación en las grandes economías y sacudió las bolsas, especialmente en Europa. El rendimiento retrocedió después y Wall Street recuperó terreno al cierre.
El episodio siguió a un fuerte aumento de los rendimientos entre julio y septiembre. Según Reuters, que citó datos del mercado, la rentabilidad estadounidense a diez años subió casi 0,9 puntos porcentuales durante ese trimestre, su mayor avance trimestral de este siglo. Los rendimientos aumentan cuando caen los precios de los bonos. La referencia a diez años influye en el precio de otros préstamos e inversiones en todo el mundo.
La presión se extendió más allá de Estados Unidos. Reuters señaló que los rendimientos franceses a diez años llegaron a niveles no vistos desde 2002, mientras que el coste de la deuda británica a treinta años alcanzó el 6 % por primera vez desde 1998. Según AP, las bolsas bajaron un 1,7 % en Londres, un 1,6 % en París y un 1 % en Fráncfort. Los rendimientos franceses también variaron con fuerza durante la sesión.
Los inversores evaluaron los riesgos de una inflación persistente, los precios más altos de la energía y las elevadas necesidades de financiación pública. Un informe divulgado el jueves por el Institute for Supply Management mostró que la actividad manufacturera estadounidense creció en septiembre, mientras su índice de precios subió a 77,9 desde 71,1 en agosto. AP indicó que el crudo Brent avanzó un 4,4 %, hasta 102,31 dólares por barril. Estos datos aumentaron la incertidumbre sobre cuánto tiempo seguirán altos los tipos.
Las acciones estadounidenses terminaron con ganancias después de que los rendimientos cedieran. AP informó de que la rentabilidad a diez años acabó cerca del 5,23 %, frente al 5,29 % del miércoles por la noche, y que el S&P 500 ganó un 0,2 %. Las empresas tecnológicas ayudaron a compensar la presión de los tipos. El cierre mostró que la venta de bonos no produjo pérdidas bursátiles uniformes, aunque los mercados europeos sí retrocedieron con fuerza.
Los rendimientos soberanos más elevados pueden encarecer el crédito para hogares, empresas y gobiernos. Freddie Mac comunicó el jueves que el tipo medio de las hipotecas estadounidenses a treinta años llegó al 7,28 %, frente al 7,03 % de la semana anterior, aunque otros factores también influyen en esas tasas. Los inversores examinarán el informe de empleo de Estados Unidos previsto para el viernes en busca de señales sobre el crecimiento y los tipos de interés.
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