Indonesische Aktien verloren am Freitag, dem 16. Oktober, mehr als 11 Prozent und verzeichneten ihren stärksten Tagesrückgang seit 1998, berichteten Reuters und Euronews. Auslöser in Jakarta war der Vorschlag von MSCI, Indonesien vom Schwellenmarkt zum eigenständigen Markt herabzustufen. Anleger fürchten einen Abzug ausländischen Kapitals aus Südostasiens größter Volkswirtschaft.
Der Vorschlag befindet sich in der Konsultation; eine endgültige Herabstufung steht noch aus. MSCI verwies am 15. Oktober auf undurchsichtige Eigentumsstrukturen und den Verdacht auf koordinierte Handelsaktivitäten. Angekündigte Reformen hätten bisher keine beständigen Fortschritte gebracht. Die weniger entwickelte Grenzmarktkategorie bilde das Ausmaß der Probleme nicht ausreichend ab.
Laut CNA fiel Jakartas Leitindex zur Eröffnung um 8 Prozent und löste eine Handelsunterbrechung aus, bevor die Verluste zunahmen. Auch die Rupiah gab nach. Bank Indonesia erklärte, sie bleibe am Markt aktiv, um Währungsstabilität und geordneten Handel zu unterstützen, während der Druck auf inländische Finanzanlagen wachse.
Das finanzielle Risiko reicht über einen Handelstag hinaus. Reuters zufolge schätzt UBS mögliche Abflüsse bei einer Neueinstufung auf etwa 4 Milliarden Dollar aus passiven Anlagen und weitere 15 Milliarden von aktiven Investoren. Es handelt sich um bedingte Schätzungen, nicht um bereits erfasste Abzüge. Eigenständige Märkte gehören weder zu MSCIs Schwellenmarkt- noch zu Grenzmarktindexprodukten.
Die indonesische Börse erklärte laut Reuters, sie habe Maßnahmen für mehr Transparenz und Marktintegrität ergriffen. Ihr Vorstandschef Jeffrey Hendrik kündigte an, MSCI um Klarstellung zu bitten. Laut CNA betonte die Börse, das Verfahren sei weiterhin eine Konsultation und stelle keine endgültige Entscheidung dar.
MSCI nimmt Stellungnahmen bis zum 30. April 2027 an und gibt seine Entscheidung bis zum 30. Juni bekannt. Ohne Belege für wesentliche Verbesserungen bei Marktführung und Funktionsfähigkeit will MSCI den Vorschlag umsetzen. Die bestehende Aussetzung bestimmter Indexänderungen für indonesische Wertpapiere bleibt bis auf Weiteres bestehen.
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