Las acciones indonesias cayeron más del 11% el viernes 16 de octubre, su mayor descenso diario desde 1998, según Reuters y Euronews. La venta masiva en Yakarta siguió a la propuesta de MSCI de pasar a Indonesia de mercado emergente a independiente, generando temor a una salida de capital extranjero de la mayor economía del sudeste asiático.
La propuesta sigue en consulta y no es una rebaja definitiva. En su comunicado del 15 de octubre, MSCI señaló estructuras accionariales opacas y sospechas de negociación coordinada. Indicó que las reformas anunciadas aún no producen avances constantes y que trasladar el país a la categoría menos desarrollada de mercado frontera no reflejaría la gravedad de los problemas.
Según CNA, el índice de Yakarta perdió un 8% en la apertura, provocando una suspensión de operaciones, antes de ampliar las pérdidas. La rupia también se debilitó. Bank Indonesia afirmó que seguiría presente en el mercado para sostener la estabilidad cambiaria y una negociación ordenada ante la creciente presión sobre los activos financieros nacionales.
El riesgo financiero supera una sola sesión. Reuters informó que UBS estima que una reclasificación podría provocar salidas de unos 4.000 millones de dólares de inversión pasiva y otros 15.000 millones de inversores activos. Son estimaciones condicionadas, no retiros ya registrados. Los mercados independientes quedan fuera de los productos de índices emergentes y frontera de MSCI.
La Bolsa de Indonesia dijo haber tomado medidas para mejorar la transparencia y la integridad del mercado, según Reuters. Su director ejecutivo, Jeffrey Hendrik, anunció que pediría aclaraciones a MSCI. CNA informó que la bolsa destacó que el proceso seguía siendo una consulta y no constituía una decisión definitiva.
MSCI recibirá comentarios hasta el 30 de abril de 2027 y anunciará su decisión a más tardar el 30 de junio. Prevé avanzar salvo que pruebas de mejoras sustanciales en la gobernanza y el funcionamiento del mercado justifiquen reconsiderarlo. Mantendrá hasta nuevo aviso la congelación de determinados cambios en los índices que afectan a valores indonesios.
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