Les actions indonésiennes ont perdu plus de 11 % vendredi 16 octobre, leur plus forte baisse quotidienne depuis 1998, selon Reuters et Euronews. La chute suit le projet de MSCI de faire passer l'Indonésie du statut de marché émergent à celui de marché autonome, suscitant des craintes de fuite des capitaux étrangers de la première économie d'Asie du Sud-Est.
Il s'agit d'une consultation, pas d'un déclassement définitif. Dans son communiqué du 15 octobre, MSCI évoque un actionnariat opaque et des soupçons de transactions coordonnées. Les réformes annoncées n'ont pas encore produit de progrès réguliers, selon lui, et un passage dans la catégorie moins développée des marchés frontières ne refléterait pas la gravité des problèmes.
Selon CNA, l'indice de Jakarta a perdu 8 % à l'ouverture, déclenchant une suspension des échanges, avant de creuser ses pertes. La roupie a aussi reculé. Bank Indonesia a indiqué qu'elle resterait active sur le marché pour soutenir la stabilité monétaire et des échanges ordonnés, face aux pressions accrues sur les actifs financiers nationaux.
Le risque financier dépasse une séance. Selon Reuters, UBS estime qu'un reclassement pourrait entraîner environ 4 milliards de dollars de sorties de fonds passifs, et potentiellement 15 milliards supplémentaires chez les investisseurs actifs. Ces estimations sont conditionnelles et ne désignent pas des retraits déjà enregistrés. Les marchés autonomes sont exclus des produits indiciels émergents et frontières de MSCI.
La Bourse d'Indonésie affirme avoir amélioré la transparence et l'intégrité du marché, rapporte Reuters. Son directeur général, Jeffrey Hendrik, a indiqué qu'il demanderait des précisions à MSCI. Selon CNA, la Bourse a souligné que la procédure restait une consultation et ne constituait pas une décision définitive.
MSCI recevra les observations jusqu'au 30 avril 2027 et annoncera sa décision d'ici au 30 juin. Il prévoit de poursuivre le projet, sauf si des améliorations substantielles de la gouvernance et du fonctionnement du marché justifient un réexamen. Le gel de certaines modifications des indices concernant les titres indonésiens reste applicable jusqu'à nouvel ordre.
Commentaires