据路透社报道，2026年10月22日，纳斯达克综合指数下跌2.6%，创下自6月以来最大的单日跌幅。投资者再次担忧人工智能领域的巨额支出，美国市场上与科技行业有关的上市公司股票因此承受抛售压力，资金对于人工智能领域投入成本的担忧再次影响了股票交易。标准普尔500指数下跌1.21%，道琼斯工业平均指数则小幅上涨0.02%。主要指数走势明显分化，反映出华尔街不同板块在当天交易中的表现存在较大差异。
在对当日美国股票市场走势的报道中，路透社将这轮卖盘与多家大型上市企业公布的季度经营业绩联系起来，认为这些财务报告重新引发市场对人工智能投资竞赛的疑虑。尽管营业收入超过市场预期，Meta公司的股价仍然下跌。投资者关注的是扩大计算能力所需的成本，以及该公司设立无投票权股票的计划。这类股票可能帮助公司筹集资金，用于未来进一步的投资，因此融资安排也成为市场审视的内容。
Meta在10月21日发布的财务结果提供了上述担忧的背景：季度营业收入达到646亿美元，比上年同期增长26%，但自由现金流为负21.2亿美元。包括融资租赁本金偿付在内的资本支出总额为349.1亿美元。公司的这些数据表明，即使营业收入仍然保持增长，相关支出已经超过经营活动所产生的现金，企业可用自由现金的变化与营业收入的增长呈现出不同的情况；营业收入增加并没有改变这一季度自由现金流为负的结果。
这轮下跌并不限于个别公司的业绩反应。美联社报道，英伟达股价下跌4.4%，成为拖累标准普尔500指数的最大因素，反映了该公司在指数中的较大权重。然而，美国市场中多数股票实际上录得上涨。从美国之外的主要股票市场表现来看，科技板块的下跌同样对其他地区的股票指数产生影响。当天亚洲市场的主要指数也有所回落：韩国综合股价指数下跌3.5%，香港恒生指数下跌3%，日本日经225指数下跌2.7%，体现出这轮科技板块调整的跨市场影响。
能源价格上涨又增添了压力。美联社称，由于市场担忧与伊朗的战争，布伦特原油上涨4%，达到每桶113.17美元。另据盈透证券经济学家何塞·托雷斯的分析，在投资者对人工智能投资回报的疑虑加深之际，资金转向美国国债。随着国债买盘增加，债券收益率下降，对防御性股票及对利率变化较为敏感的股票形成支持，从而为这些股票类别的表现提供一定支撑。托雷斯所描述的资金流动，反映了投资者在人工智能投资回报不确定性上升时对不同资产的选择。
未来的支出计划仍然是争论的核心。Meta目前预计，2026年资本支出将在1350亿至1450亿美元之间，此前给出的区间为1300亿至1450亿美元，意味着下限有所提高而上限不变。公司对第四季度营业收入的预测为730亿至760亿美元。这些数字属于公司对未来经营情况所作的预测，而非已经实现的业绩。因此，未来实际支出的规模以及这些投入能够产生多少回报，仍将受到市场持续审视。
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