Die Großhandelspreise in den Vereinigten Staaten stiegen im April stark an und übertrafen die Erwartungen der Ökonomen, während der andauernde Krieg gegen den Iran die globalen Energiemärkte weiterhin stört und den Inflationsdruck in der gesamten Wirtschaft verstärkt. Der Erzeugerpreisindex kletterte deutlich über den erwarteten Anstieg von 0,5 Prozent hinaus, was darauf hindeutet, dass Unternehmen mit wachsendem Kostendruck konfrontiert sind, der sich bald auf die Verbraucherpreise durchschlagen und die geldpolitischen Entscheidungen der US-Notenbank erschweren dürfte.
Shells Vorstandsvorsitzender Wael Sawan äußerte am Dienstag eine eindringliche Warnung und erklärte, die Welt habe möglicherweise rund eine Milliarde Barrel Ölproduktion durch den Iran-Konflikt verloren. Sawan mahnte, die anhaltende Störung führe womöglich innerhalb weniger Wochen zu regelrechten Ölengpässen — ein Szenario, das die Energiepreise weiter in die Höhe treiben und die wirtschaftliche Stabilität sowohl in Industrie- als auch in Schwellenländern gefährden würde. Die Äußerungen sorgten für Unruhe an den Rohstoffmärkten, wobei die Brent-Rohölpreise über ihren jüngsten Höchstständen verharrten.
Die höher als erwartet ausgefallene Inflationsmeldung löste einen sofortigen Ausverkauf an den Aktienmärkten aus, wobei Technologie- und Halbleiteraktien die größten Verluste hinnehmen mussten. Qualcomm stürzte um mehr als 11 Prozent ab und steuerte auf die schlechteste Handelssitzung seit 2020 zu, während Intel um 7 Prozent fiel und Marvell Technology etwa 4 Prozent einbüßte. Der iShares-Semiconductor-ETF für den breiteren Chipsektor sank um 3 Prozent, da Anleger in den Risikoaversions-Modus wechselten und angesichts wachsender Unsicherheit über die Wirtschaftsaussichten sichere Anlagen bevorzugten.
Trotz des inflationären Gegenwinds zeigten bestimmte Bereiche der amerikanischen Wirtschaft im ersten Quartal 2026 Widerstandsfähigkeit. Die Unternehmensinvestitionen stiegen um über 10 Prozent, angetrieben vor allem durch Ausgaben für neue Ausrüstung und geistiges Eigentum. Analysten warnten allerdings, dass dieser Schwung nachlassen dürfte, falls die Energiekosten weiter steigen und die US-Notenbank gezwungen ist, die Zinssätze beizubehalten oder gar anzuheben, um die hartnäckige Inflation zu bekämpfen, anstatt die von den Märkten erhofften Zinssenkungen einzuleiten.
Die Kombination aus angebotsseitigen Störungen durch den Iran-Krieg und nachfrageseitigen Spannungen einer nach wie vor robusten Binnenwirtschaft stellt die politischen Entscheidungsträger vor große Herausforderungen. Das Pentagon enthüllte diese Woche, dass der Krieg die amerikanischen Steuerzahler bereits 29 Milliarden Dollar gekostet hat. Unabhängige Schätzungen der Harvard-Universität deuten darauf hin, dass die tatsächlichen wirtschaftlichen Gesamtkosten eine Billion Dollar erreichen könnten, wenn man die breiteren Auswirkungen auf Märkte, Lieferketten und höhere Energiekosten berücksichtigt, die sich durch die gesamte Weltwirtschaft ziehen.
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