Marvell Technology a conclu le 2 novembre un accord pour acquérir Lumentum en actions, pour une valeur d’entreprise de 115 milliards de dollars, dette comprise. Les sociétés californiennes ont indiqué que ce rapprochement réunirait semi-conducteurs et technologies optiques pour répondre aux besoins croissants de connexion des infrastructures d’intelligence artificielle.
Selon elles, la hausse des besoins en bande passante et les limites du cuivre accélèrent le passage aux liaisons optiques. Marvell fournit des puces personnalisées et des technologies réseau, Lumentum des lasers et des composants optiques. Elles veulent mieux intégrer ces capacités pour améliorer les performances et l’efficacité énergétique des systèmes IA.
Les actionnaires de Lumentum recevraient 4,5 actions Marvell par titre détenu et posséderaient environ 33 % du groupe. L’annonce valorisait chaque action Lumentum à environ 1 132 dollars, soit une prime de 23,9 % par rapport aux cours non affectés du 28 octobre. Reuters chiffre les capitaux propres à 102,54 milliards de dollars, distincts du montant incluant la dette.
Reuters indique que l’acquisition renforcerait Marvell face à Broadcom dans le matériel pour centres de données IA. Nvidia a investi 2 milliards de dollars dans chacune des deux sociétés cette année. L’accord intervient alors que les investisseurs s’interrogent sur la pérennité des dépenses massives en infrastructures IA, face aux pressions sur les marges et la trésorerie, selon l’agence.
Les sociétés précisent que leurs conseils ont approuvé l’accord à l’unanimité. Matt Murphy resterait président du conseil et directeur général de Marvell, et trois administrateurs de Lumentum, dont son dirigeant Michael Hurlston, rejoindraient le conseil de Marvell. La structure réunirait conception de puces et expertise de fabrication optique sous une même direction.
La finalisation est prévue au premier semestre 2028, sous réserve du vote des actionnaires, des autorisations réglementaires et d’autres conditions. Le rapprochement reste un projet tant que ces étapes ne sont pas achevées. L’annonce prévient que les difficultés d’intégration et les changements de dépenses des clients pourraient affecter les bénéfices attendus.
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