Shell a finalisé l'acquisition du producteur canadien de pétrole et de gaz ARC Resources après avoir obtenu les autorisations nécessaires des actionnaires, des tribunaux et des autorités réglementaires, ont annoncé les entreprises le 2 septembre. D'après le cours de clôture de Shell et les taux de change actuels, l'opération représente une valeur des capitaux propres d'environ 13,9 milliards de dollars et une valeur d'entreprise proche de 16,5 milliards, dette et contrats de location repris par Shell compris.
Le rapprochement ajoute immédiatement environ 370 000 barils équivalent pétrole par jour à la production de Shell, répartis entre gaz naturel, pétrole brut et autres liquides. Shell a indiqué que ces actifs portent le taux de croissance annuel composé attendu de sa production à près de 4 % jusqu'en 2030, sur une base de 2025, contre le rythme de 1 % présenté par le groupe avant l'annonce de l'accord en avril.
Les actionnaires d'ARC ont droit à 8,20 dollars canadiens en numéraire et à 0,40247 action ordinaire Shell pour chaque action ARC détenue. Aux prix du marché du 2 septembre, Shell a évalué la contrepartie en capitaux propres à environ 3,3 milliards de dollars en espèces et 10,6 milliards en nouvelles actions. Le groupe reprendra aussi quelque 2,5 milliards de dollars de dette nette et d'obligations locatives d'ARC, tandis que la livraison des actions Shell devrait prendre plusieurs jours.
L'acquisition renforce fortement la présence de Shell dans la formation de Montney, au nord-est de la Colombie-Britannique et au nord-ouest de l'Alberta, l'une des plus vastes ressources nord-américaines de gaz naturel et de liquides. Les documents publiés lors de l'annonce de l'accord précisaient qu'ARC apportait environ 1,5 million d'acres nets et près de 2 milliards de barils équivalent pétrole de réserves prouvées et probables, complétant les actifs de Shell dans le Montney et ses intérêts canadiens dans le gaz naturel liquéfié.
Le directeur général de Shell, Wael Sawan, a expliqué dans une déclaration paraphrasée que le bilan opérationnel et l'expertise technique d'ARC aideraient le groupe à développer une production de liquides durable et à faible coût. Shell prévoit un rendement à deux chiffres, des flux de trésorerie renforcés à long terme et une hausse du flux de trésorerie disponible par action dès 2027, même si ces prévisions dépendent des prix des matières premières, de l'intégration et d'autres risques commerciaux.
ARC a indiqué que l'arrangement, évalué à environ 22 milliards de dollars canadiens avec la dette nette reprise, est entré en vigueur le 2 septembre et a fait du producteur de Calgary une filiale indirecte détenue à 100 % par Shell Canada. La clôture achève la phase d'approbation d'une opération annoncée initialement le 27 avril; l'attention se porte désormais sur l'intégration des activités et la réalisation de la croissance de production et des bénéfices financiers prévus par Shell.
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