中国石油化工股份有限公司周日公布，按中国企业会计准则计算，2026年上半年归属于母公司股东的净利润同比增长19.3%，达到256.27亿元人民币，约合38.1亿美元。在国内燃料需求减弱、国际油价剧烈波动以及中东供应受扰的背景下，这一业绩反映出这家全球最大炼油企业应对市场冲击的能力，也成为观察中国能源行业盈利韧性的重要指标。
公司半年报显示，截至六月的六个月营业收入同比增加2.0%，达到1.44万亿元人民币，经营活动现金流净额增长2.4%，达到624.99亿元。按照国际财务报告准则，股东应占利润为265.67亿元，同比增长11.9%；两个利润增幅不同，主要源于两套会计和财务报告规则的差异，而非业务口径发生变化。
上半年中国石化加工原油1.1331亿吨，相当于每日约457万桶，同比减少5.6%。公司表示，高油价抑制消费，同时新能源替代加快，导致中国成品油消费量下降8.6%。其中汽油需求减少7.9%，柴油需求减少11.5%，但受假日出行和国际航线恢复推动，航空煤油消费量增长1.3%，显示各类燃料需求走势出现明显分化。
炼油业务带来最显著的利润改善。中国石化增加从中东以外地区采购原油，根据市场变化调整采购时点，并把生产组合转向盈利能力更强的产品，使炼油板块经营利润同比大增381.5%，达到170亿元。炼油毛利同比提高44.1%，升至每吨453元；不过，由于上半年原油和燃料价格波动，公司仍计提了160亿元资产减值准备。
这些数据表明，采购来源和产品结构调整部分抵消了中国石化对中东供应的依赖，该地区通常满足公司约一半的原油需求。较高油价支持上游业务，勘探及开发板块经营利润增长21.5%至287亿元。与此同时，化工板块在产能过剩和需求疲软压力下仍然亏损，乙烯产量也同比下降，但该板块亏损额已经明显收窄。
董事会批准每股派发0.105元人民币中期现金股息，按中国会计准则计算的派息率为49.5%，公司还启动了新一轮股份回购。中国石化预计七月至十二月加工原油约1.13亿吨，与上半年大体相当。因此，国内需求强弱、国际油价变化以及原油供应安全，仍将是决定公司2026年下半年业绩的核心因素。
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