Expand Energy a conclu lundi 27 juillet un accord pour acquérir la société non cotée Twin Eagle Holdings auprès de Five Point Infrastructure pour 1,25 milliard de dollars. Le premier producteur de gaz naturel d'Amérique du Nord étendra ainsi ses activités à la commercialisation et à la logistique, afin de relier plus directement sa production aux clients des États-Unis et du Canada.
L'acquisition devrait être finalisée au troisième trimestre 2026, sous réserve des autorisations réglementaires, des conditions de clôture habituelles et des ajustements normaux du prix. Selon le communiqué de l'entreprise repris par Reuters et Bloomberg News, Expand prévoit de la financer avec sa trésorerie disponible et des emprunts tirés sur sa facilité de crédit renouvelable.
Fondée en 2010 et basée à Houston, Twin Eagle commercialise du gaz naturel et de l'électricité et fournit des services de gestion d'actifs, de logistique et d'analyse. Son activité repose largement sur des relations récurrentes de fourniture et de livraison physiques ainsi que sur l'optimisation de portefeuilles adossés à des actifs. Après la clôture, elle deviendra une filiale à part entière d'Expand, tandis que son directeur général Jeremy Davis et d'autres cadres clés devraient rester en poste.
Expand estime que Twin Eagle apportera initialement plus de 200 millions de dollars par an de bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Le producteur vise aussi 150 millions de dollars de synergies annuelles d'ici fin 2028, dont 100 millions grâce à un accès élargi aux marchés à prime et aux possibilités liées à la volatilité, et 50 millions grâce à davantage de clients finaux.
L'opération relève de 50 % l'objectif de flux de trésorerie disponible annuel supplémentaire qu'Expand associe à sa stratégie commerciale, pour le porter à 750 millions de dollars. Le directeur général par intérim Michael Wichterich a expliqué, en substance, que l'union des réserves, de l'offre et des moyens financiers d'Expand avec la plateforme de Twin Eagle devrait capter plus de valeur tout au long de la chaîne gazière et rendre les rendements des actionnaires plus durables.
Cette transaction intervient alors que les producteurs cherchent à mieux contrôler l'acheminement du gaz vers les services publics, les industriels et d'autres acheteurs, sur fond de hausse attendue de la demande nord-américaine. La réalisation dépend encore de l'examen réglementaire et d'autres conditions; jusque-là, les deux entreprises continueront de fonctionner séparément, avant une intégration et des bénéfices attendus après la clôture.
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