Japans Leitindex Nikkei 225 stieg am Dienstag auf ein Allzeithoch und legte um bis zu 3,6 Prozent auf 53.814,79 Punkte zu, nachdem Berichte auftauchten, dass die regierende Liberaldemokratische Partei sich darauf vorbereitet, das Unterhaus aufzulösen und im Februar vorgezogene Neuwahlen auszurufen. Die Rally markierte den stärksten Tagesgewinn seit Monaten, als Anleger nach der vom nationalen Sender NHK verbreiteten Nachricht in japanische Aktien strömten.
Der Anstieg belebte das wieder, was Marktanalysten als Takaichi-Trade bezeichnet haben, benannt nach Takaichi Sanae, deren Wirtschaftspolitik zugunsten großer Konjunkturpakete und langsamerer Zinserhöhungen sie zu einem Favoriten unter optimistischen Anlegern gemacht hat. Takaichis Zustimmungsraten von etwa 70 Prozent bieten eine erhebliche Wahrscheinlichkeit, dass die regierende Koalition aus LDP und Japans Innovationspartei zusätzliche Sitze im Unterhaus gewinnen könnte, was möglicherweise eine stabilere Regierungsmehrheit sichern würde.
Der Nikkei 225 überschritt innerhalb von Minuten nach Marktöffnung erstmals in der Geschichte die 53.000er-Marke und schloss schließlich mit einem Plus von 3,1 Prozent und mehr als 1.600 Punkten höher. Der breitere Topix-Index sprang ebenfalls um 2,13 Prozent, als sich die Käufe über die Sektoren ausbreiteten. Technologieaktien führten den Aufschwung an, wobei der Halbleiterausrüstungshersteller Advantest 8,99 Prozent zulegte und Tokyo Electron um 8,31 Prozent kletterte. Die SoftBank Group stieg um fast 5 Prozent, während Toyota Motor im Tagesverlauf um 7 Prozent zulegte.
Die Aktienmarktrally wurde von bedeutenden Bewegungen an den Devisen- und Anleihemärkten begleitet. Der japanische Yen schwächte sich auf etwa 158 pro Dollar ab, wodurch der Währungsdruck für politische Entscheidungsträger und exportorientierte Unternehmen im Fokus blieb. Die Anleiherenditen stiegen stark an, wobei die Rendite neu ausgegebener 10-jähriger japanischer Staatsanleihen auf 2,16 Prozent stieg, den höchsten Stand seit Februar 1999, was Erwartungen an fortgesetzte wirtschaftliche Stimulierung unter einer möglichen von Takaichi geführten Regierung widerspiegelt.
Die regierende Koalition aus LDP und Japans Innovationspartei hält derzeit eine Position mehrere Sitze unter der Mehrheit im Unterhaus. Obwohl die Koalition im November die Unterstützung von drei unabhängigen Abgeordneten erhielt, um wichtige Gesetze zu verabschieden, fehlt dieser Vereinbarung die Stabilität, die eine formelle Mehrheit bieten würde. Eine starke Leistung bei vorgezogenen Wahlen könnte der Regierung mehr Flexibilität geben, ihre wirtschaftliche Agenda zu verfolgen, ohne auf parlamentarische Ad-hoc-Unterstützung angewiesen zu sein.
Japans fiskalische Situation bleibt trotz der Markteuphorie für einige Anleger besorgniserregend. Das Schulden-BIP-Verhältnis des Landes lag laut Internationalem Währungsfonds 2024 bei 237 Prozent, dem höchsten unter den G10-Nationen. Die Schuldendienstkosten sollen im Haushaltsjahr 2026 31,3 Billionen Yen erreichen, gegenüber 28,2 Billionen Yen im Haushaltsjahr 2025, was Fragen über die Nachhaltigkeit fortgesetzter Stimulierungsausgaben aufwirft.
Marktsstrategen merkten an, dass die rekordverdächtige Performance des Nikkei einen breiteren Optimismus über Japans wirtschaftliche Entwicklung unter wachstumsorientierter Führung widerspiegelt. Ausländische Anleger waren in den letzten Monaten Nettokäufer japanischer Aktien, angezogen von Unternehmensführungsreformen, verbesserten Gewinnmargen und dem schwachen Yen, der die Exportwettbewerbsfähigkeit stärkt. Analysten warnten, dass die Volatilität zunehmen könnte, wenn die Wahldetails klarer werden und Anleger die politischen Implikationen potenzieller Regierungswechsel neu bewerten.
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