Nvidia a annoncé lundi 10 août un partenariat avec Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs et KKR afin de créer des plateformes de financement indépendantes destinées à mobiliser progressivement plus de 500 milliards de dollars de capitaux tiers pour les infrastructures d’intelligence artificielle. Selon l’entreprise et Axios, l’initiative doit faciliter l’accès des clients de Nvidia au financement des systèmes informatiques, centres de données et capacités associées nécessaires au déploiement de l’IA à grande échelle.
Le projet associe le principal fournisseur d’accélérateurs d’IA à six acteurs majeurs de la gestion d’actifs, du capital privé et de la banque mondiale. Nvidia présente la capacité de calcul pour l’IA comme une nouvelle catégorie d’actifs d’infrastructure susceptible d’attirer les investisseurs. Le groupe n’a pas décrit les 500 milliards comme une somme déjà engagée et immédiatement disponible : les plateformes devront plutôt réunir des capitaux tiers au fil du développement des projets admissibles et de la demande des clients.
Jensen Huang, directeur général de Nvidia, a expliqué que ces partenariats doivent aider les clients à obtenir à grande échelle une capacité de calcul encore rare. Jim Zelter, président d’Apollo, a souligné l’importance d’un capital flexible et de longue durée, tandis que Larry Fink, directeur général de BlackRock, a relié l’augmentation des capacités informatiques à la croissance des entreprises et à l’emploi. Ces déclarations montrent que les financiers anticipent des possibilités d’investissement durables au-delà du financement technologique classique.
L’annonce intervient après une forte accélération des dépenses consacrées aux puces, serveurs, centres de données, réseaux et ressources électriques dont dépendent des systèmes d’IA toujours plus puissants. El País a indiqué qu’Amazon, Alphabet, Nvidia, le groupe de réseaux sociaux dirigé par Mark Zuckerberg, Oracle et SpaceX avaient émis plus de 182 milliards de dollars d’obligations pendant la première partie de 2026, soit environ 1 300 % de plus qu’à la même période de 2025. Le journal a également cité des estimations selon lesquelles l’investissement total dans l’IA pourrait dépasser 730 milliards de dollars cette année.
Cette structure pourrait élargir l’accès au capital, mais elle met aussi en évidence les risques entourant l’essor des investissements dans l’IA. Axios a rappelé les inquiétudes concernant le financement circulaire, lorsque des fonds liés à un fournisseur de matériel soutiennent des clients susceptibles d’acheter ensuite ses produits. Ces relations peuvent accélérer les chantiers, mais les difficultés d’un grand emprunteur ou d’un projet pourraient se propager aux prêteurs, exploitants et équipementiers. Nvidia conteste que ce mécanisme constitue nécessairement une bulle de l’IA.
La prochaine épreuve consistera à voir comment les plateformes indépendantes choisiront les projets, évalueront le risque et transformeront la capacité annoncée en infrastructures opérationnelles. Nvidia n’a pas fixé de calendrier pour le déploiement de l’ensemble du montant et n’a pas identifié tous les emprunteurs potentiels. Les investisseurs surveilleront donc les engagements détaillés, les calendriers de construction, les accords énergétiques et les preuves que les revenus des clients peuvent soutenir ces financements.
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