L’activité des entreprises américaines a accéléré en septembre à son rythme le plus rapide depuis plus de cinq ans, selon une enquête préliminaire de S&P Global publiée mercredi 23 septembre. Cette progression s’accompagne toutefois de coûts plus élevés et de retards de livraison susceptibles d’alimenter l’inflation. Les rendements obligataires ont augmenté et les actions ont reculé.
L’indice composite provisoire des directeurs d’achat, qui réunit les services et l’industrie manufacturière, est passé de 56,0 en août à 58,4 en septembre, selon Reuters. Il atteint son plus haut niveau depuis juillet 2021. Un chiffre supérieur à 50 signale une expansion de l’activité privée, mais l’enquête mesure la vitesse de son évolution plutôt que la taille totale de l’économie.
Les nouvelles commandes ont augmenté dans les deux secteurs. Leur indice a atteint 58,2, un sommet depuis mars 2022. S&P Global a également constaté une accumulation des travaux en attente et un allongement des délais de livraison, signes que les entreprises peinent à satisfaire la demande. Elles ont recruté davantage pour résorber ces retards, même si certaines ont signalé des difficultés à trouver du personnel adapté, rapporte Reuters.
L’indice des prix des intrants est monté de 59,9 à 66,4, son niveau le plus élevé depuis octobre 2022. S&P Global associe cette hausse à l’énergie plus chère et aux pénuries d’approvisionnement. Son économiste en chef pour les entreprises, Chris Williamson, estime que la forte demande et les capacités limitées donnent aux sociétés davantage de latitude pour relever leurs prix. Cette estimation précoce ne préjuge pas directement de l’évolution des prix à la consommation.
Les marchés ont réagi au risque d’une inflation persistante et de nouvelles hausses des taux d’intérêt. Selon l’Associated Press, le rendement des obligations du Trésor américain à dix ans a atteint 5,11 %, un niveau observé pour la dernière fois en 2007. À la clôture de mercredi, le S&P 500 avait perdu 0,8 %, le Dow Jones 0,7 % et le Nasdaq 1,1 %.
La Réserve fédérale a relevé la semaine dernière son taux directeur d’un quart de point, dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, selon Reuters. L’enquête de septembre confirme la vigueur de la croissance tout en soulignant la pression exercée sur les coûts. Les prochaines données sur l’inflation et la version définitive de l’indice aideront à déterminer si cette hausse des prix se prolonge.
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