وافقت شركة فيرتكس فارماسيوتيكالز على الاستحواذ على شركة كرينيتكس فارماسيوتيكالز مقابل نحو 10 مليارات دولار نقداً، بسعر 85 دولاراً للسهم الواحد، أي بعلاوة قدرها 102 في المئة فوق آخر سعر إغلاق لسهم الشركة المستهدفة. وتعد الصفقة، التي أعلن عنها هذا الأسبوع، من بين أكبر عمليات الاستحواذ في قطاع التكنولوجيا الحيوية هذا العام، وقد أدت إلى مضاعفة سهم كرينيتكس تقريباً مع استيعاب المستثمرين لشروطها.
وتسعى فيرتكس، ومقرها بوسطن والمعروفة أساساً بهيمنتها على علاجات التليف الكيسي، منذ فترة إلى توسيع محفظتها خارج نشاطها الأساسي. ويدخل الاستحواذ على كرينيتكس الشركة إلى مجال الغدد الصماء، وهو ميدان يشمل الاضطرابات الهرمونية، ويأتي في عام يشهد ازدهاراً كبيراً في عمليات الاندماج والاستحواذ الدوائية، إذ تتسابق شركات الأدوية الكبرى لإعادة ملء خطوط تطويرها.
ومحور الصفقة هو عقار بالسونيفاي، وهو دواء أطلقته كرينيتكس العام الماضي لعلاج ضخامة الأطراف، وهي اضطراب نادر في الغدد الصماء ينجم عن إفراز مفرط لهرمون النمو. وإلى جانب هذا المنتج التجاري، تحصل فيرتكس على سلسلة من الأدوية المرشحة التي يرى محللون أنها تحمل إمكانات مبيعات ضخمة إذا نالت الموافقة التنظيمية، فيما يصف مراقبو القطاع سوق الغدد الصماء بأنه فرصة غير مستغلة إلى حد كبير.
وتقدر فيرتكس قيمة الصفقة بنحو 8.8 مليار دولار بعد خصم السيولة النقدية التي تتوقع الحصول عليها مع كرينيتكس، وتتوقع الشركة أن تبدأ الصفقة في الإسهام في الدخل التشغيلي المعدل بحلول عام 2029. وقد وافق مجلسا إدارة الشركتين على الاتفاق، الذي يتوقع إتمامه في الربع الثالث من العام، رهناً بالموافقات التنظيمية وموافقة المساهمين.
وتفاعلت الأسواق سريعاً مع الإعلان، إذ قفز سهم كرينيتكس بنحو 101 في المئة عقب الخبر مقترباً من سعر العرض، بينما أشار محللون إلى أن العلاوة الكبيرة تعكس احتدام المنافسة بين شركات التكنولوجيا الحيوية الكبرى على الشركات التي تمتلك منتجات معتمدة وخطوط تطوير في مراحل متقدمة. وتأتي الصفقة بعد سلسلة من الصفقات بمليارات الدولارات جعلت عام 2026 واحداً من أنشط الأعوام في تاريخ صفقات القطاع.
ويتجه الاهتمام الآن إلى المراجعة التنظيمية وإلى ما إذا كانت ستظهر عروض منافسة أو موجة اندماجات إضافية. ويتوقع محللو القطاع استمرار وتيرة الاستحواذات خلال النصف الثاني من العام، مع توظيف شركات الأدوية الراسخة احتياطياتها النقدية الكبيرة لتأمين مصادر نمو جديدة قبل انتهاء صلاحية براءات اختراع رئيسية.
التعليقات