تدخل صفقة الاندماج التاريخية البالغة 48.7 مليار دولار بين كيمبرلي-كلارك وكينفيو مراحلها النهائية، مع تصويت المساهمين المقرر في 29 يناير 2026. في حال الموافقة، ستنشئ الصفقة ثاني أكبر شركة لصحة المستهلك والسلع الاستهلاكية في العالم بإيرادات سنوية تبلغ 32 مليار دولار.
## صفقة تحويلية
أعلنت كيمبرلي-كلارك، الشركة المصنعة للمنتجات المنزلية الأساسية مثل حفاضات هاجيز ومناديل كلينكس، عن اتفاقها للاستحواذ على كينفيو في نوفمبر 2025. تمتلك كينفيو، التي انفصلت عن جونسون آند جونسون في 2023، بعض العلامات التجارية الأكثر شهرة في مجال صحة المستهلك في العالم، بما في ذلك تايلينول وباند-إيد وليسترين ونيوتروجينا وأفينو.
تُقيّم الصفقة كينفيو بقيمة مؤسسية تبلغ حوالي 48.7 مليار دولار، بما في ذلك تحمل ما يقرب من 8 مليارات دولار من صافي ديون كينفيو. وفقاً لشروط الاتفاقية، سيحصل مساهمو كينفيو على 3.50 دولار للسهم نقداً بالإضافة إلى 0.14625 سهم من كيمبرلي-كلارك لكل سهم كينفيو عند الإغلاق، بإجمالي مقابل 21.01 دولار للسهم.
تشير هذه الهيكلة إلى علاوة تبلغ حوالي 46.2% فوق أدنى مستويات سعر سهم كينفيو في 2025، مما يعكس القيمة الاستراتيجية التي تراها كيمبرلي-كلارك في هذا الاستحواذ.
## المبررات الاستراتيجية
يمثل الاندماج تحولاً جوهرياً لكيمبرلي-كلارك، محولاً الشركة من مصنع تقليدي للمنتجات الورقية إلى قوة متنوعة في مجال الصحة والعافية. من خلال الجمع بين انتشارها العميق لدى المستهلكين وعلامات كينفيو التجارية المدعومة علمياً، ستمتلك الكيان المدمج محفظة لا مثيل لها تشمل العناية الشخصية ورعاية الأطفال والعناية بالفم والعناية بالجروح والأدوية التي لا تستلزم وصفة طبية.
تتوقع كيمبرلي-كلارك تحقيق ما يقرب من 1.9 مليار دولار من تآزر التكاليف من الدمج، بالإضافة إلى 500 مليون دولار إضافية من تآزر الإيرادات.
## هيكل الملكية
عند إتمام الصفقة، من المتوقع أن يمتلك مساهمو كيمبرلي-كلارك الحاليون حوالي 54% من الشركة المدمجة، بينما سيحتفظ مساهمو كينفيو بنسبة 46% المتبقية.
## الطريق نحو الإتمام
مع اجتماعات المساهمين المقررة في 29 يناير 2026، تقترب الشركتان من المرحلة النهائية لتأمين الموافقة على هذا الدمج التاريخي.
التعليقات