El índice bursátil de referencia de Japón, el Nikkei 225, se disparó a un máximo histórico el martes, ganando hasta un 3,6 por ciento para alcanzar los 53.814,79 puntos después de que surgieran informes de que el gobernante Partido Liberal Democrático se prepara para disolver la Cámara Baja y convocar elecciones anticipadas en febrero. El rally marcó la mayor ganancia diaria en meses mientras los inversores se volcaron a las acciones japonesas tras la noticia difundida por la emisora nacional NHK.
El repunte revivió lo que los analistas de mercado han denominado el Takaichi trade, nombrado así por Takaichi Sanae cuyas políticas económicas que favorecen grandes paquetes de estímulo y aumentos de tasas de interés más lentos la han convertido en favorita entre los inversores alcistas. Las calificaciones de aprobación de Takaichi de aproximadamente el 70 por ciento presentan una probabilidad sustancial de que la coalición gobernante PLD-Partido de la Innovación de Japón pueda ganar escaños adicionales en la Cámara Baja, asegurando potencialmente una mayoría gobernante más estable.
El Nikkei 225 cruzó el umbral de 53.000 por primera vez en la historia a los pocos minutos de la apertura del mercado, cerrando finalmente con un alza del 3,1 por ciento y más de 1.600 puntos arriba. El índice Topix más amplio también saltó un 2,13 por ciento mientras las compras se extendían por los sectores. Las acciones tecnológicas lideraron el avance con el fabricante de equipos de semiconductores Advantest ganando un 8,99 por ciento y Tokyo Electron subiendo un 8,31 por ciento. SoftBank Group subió casi un 5 por ciento mientras que Toyota Motor avanzó un 7 por ciento durante la negociación intradía.
El rally del mercado de valores estuvo acompañado por movimientos significativos en los mercados de divisas y bonos. El yen japonés se debilitó a alrededor de 158 por dólar, manteniendo la presión cambiaria en el foco de atención para los responsables de políticas y las empresas orientadas a la exportación. Los rendimientos de los bonos subieron bruscamente con el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años recién emitidos alcanzando el 2,16 por ciento, el nivel más alto desde febrero de 1999, reflejando expectativas de estímulo económico continuo bajo un potencial gobierno liderado por Takaichi.
La coalición gobernante PLD-Partido de la Innovación de Japón actualmente mantiene una posición varios escaños por debajo de la mayoría en la Cámara Baja. Si bien la coalición aseguró el apoyo de tres legisladores independientes en noviembre para aprobar legislación clave, este arreglo carece de la estabilidad que proporcionaría una mayoría formal. Un fuerte desempeño en elecciones anticipadas podría dar al gobierno más flexibilidad para perseguir su agenda económica sin depender de apoyo parlamentario ad hoc.
La situación fiscal de Japón sigue siendo una preocupación para algunos inversores a pesar de la euforia del mercado. La relación deuda/PIB del país se situó en el 237 por ciento según el Fondo Monetario Internacional en 2024, la más alta entre las naciones del G10. Se proyecta que los costos del servicio de la deuda alcancen los 31,3 billones de yenes en el año fiscal 2026, frente a los 28,2 billones de yenes en el año fiscal 2025, planteando preguntas sobre la sostenibilidad del gasto de estímulo continuo.
Los estrategas de mercado señalaron que el desempeño récord del Nikkei refleja un optimismo más amplio sobre la trayectoria económica de Japón bajo un liderazgo favorable al crecimiento. Los inversores extranjeros han sido compradores netos de acciones japonesas en los últimos meses, atraídos por las reformas de gobierno corporativo, la mejora de los márgenes de beneficio y el débil yen que impulsa la competitividad de las exportaciones. Los analistas advirtieron que la volatilidad podría aumentar a medida que los detalles de las elecciones se aclaren y los inversores reevalúen las implicaciones políticas de los posibles cambios de gobierno.
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