L'indice di riferimento giapponese Nikkei 225 è balzato a un massimo storico martedì, guadagnando fino al 3,6 per cento per raggiungere 53.814,79 punti dopo che sono emersi rapporti secondo cui il Partito Liberal Democratico al governo si sta preparando a sciogliere la Camera bassa e indire elezioni anticipate a febbraio. Il rally ha segnato il maggior guadagno giornaliero in mesi mentre gli investitori si sono riversati sulle azioni giapponesi in seguito alla notizia diffusa dall'emittente nazionale NHK.
L'impennata ha rilanciato quello che gli analisti di mercato hanno soprannominato il Takaichi trade, dal nome di Takaichi Sanae le cui politiche economiche che favoriscono grandi pacchetti di stimolo e aumenti dei tassi di interesse più lenti l'hanno resa una favorita tra gli investitori rialzisti. I tassi di approvazione di Takaichi di circa il 70 per cento presentano una probabilità sostanziale che la coalizione al governo LDP-Partito dell'Innovazione del Giappone possa guadagnare seggi aggiuntivi alla Camera bassa, potenzialmente assicurandosi una maggioranza di governo più stabile.
Il Nikkei 225 ha superato la soglia dei 53.000 per la prima volta nella storia pochi minuti dopo l'apertura del mercato, chiudendo infine in rialzo del 3,1 per cento e più di 1.600 punti in più. L'indice Topix più ampio è balzato anch'esso del 2,13 per cento mentre gli acquisti si diffondevano tra i settori. I titoli tecnologici hanno guidato l'avanzata con il produttore di apparecchiature per semiconduttori Advantest che ha guadagnato l'8,99 per cento e Tokyo Electron che è salito dell'8,31 per cento. SoftBank Group è salito di quasi il 5 per cento mentre Toyota Motor è avanzata del 7 per cento durante le contrattazioni intraday.
Il rally del mercato azionario è stato accompagnato da movimenti significativi nei mercati valutari e obbligazionari. Lo yen giapponese si è indebolito a circa 158 per dollaro, mantenendo la pressione valutaria al centro dell'attenzione per i responsabili politici e le aziende orientate all'esportazione. I rendimenti obbligazionari sono saliti bruscamente con il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni di nuova emissione che ha raggiunto il 2,16 per cento, il livello più alto da febbraio 1999, riflettendo le aspettative di stimolo economico continuo sotto un potenziale governo guidato da Takaichi.
La coalizione al governo LDP-Partito dell'Innovazione del Giappone attualmente detiene una posizione di diversi seggi sotto la maggioranza alla Camera bassa. Sebbene la coalizione abbia ottenuto il sostegno di tre legislatori indipendenti a novembre per approvare legislazioni chiave, questo accordo manca della stabilità che una maggioranza formale fornirebbe. Una forte performance nelle elezioni anticipate potrebbe dare al governo più flessibilità nel perseguire la sua agenda economica senza fare affidamento su supporto parlamentare ad hoc.
La situazione fiscale del Giappone rimane una preoccupazione per alcuni investitori nonostante l'euforia del mercato. Il rapporto debito/PIL del paese si attestava al 237 per cento secondo il Fondo Monetario Internazionale nel 2024, il più alto tra le nazioni del G10. I costi del servizio del debito sono previsti raggiungere 31,3 trilioni di yen nell'anno fiscale 2026, in aumento rispetto ai 28,2 trilioni di yen nell'anno fiscale 2025, sollevando interrogativi sulla sostenibilità della spesa di stimolo continua.
Gli strateghi di mercato hanno notato che la performance da record del Nikkei riflette un ottimismo più ampio sulla traiettoria economica del Giappone sotto una leadership favorevole alla crescita. Gli investitori stranieri sono stati acquirenti netti di azioni giapponesi negli ultimi mesi, attratti dalle riforme della governance aziendale, dal miglioramento dei margini di profitto e dallo yen debole che aumenta la competitività delle esportazioni. Gli analisti hanno avvertito che la volatilità potrebbe aumentare man mano che i dettagli delle elezioni diventeranno più chiari e gli investitori rivaluteranno le implicazioni politiche dei potenziali cambiamenti di governo.
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