L'indice boursier japonais de référence Nikkei 225 a bondi à un plus haut historique mardi, gagnant jusqu'à 3,6 pour cent pour atteindre 53 814,79 points après que des rapports ont émergé indiquant que le Parti libéral-démocrate au pouvoir se prépare à dissoudre la Chambre basse et à convoquer des élections anticipées en février. Le rallye a marqué la plus forte hausse quotidienne depuis des mois alors que les investisseurs se sont rués sur les actions japonaises suite à l'information diffusée par le diffuseur national NHK.
La hausse a ravivé ce que les analystes de marché ont surnommé le Takaichi trade, du nom de Takaichi Sanae dont les politiques économiques favorisant d'importants plans de relance et des hausses de taux d'intérêt plus lentes en ont fait une favorite parmi les investisseurs optimistes. Les taux d'approbation de Takaichi d'environ 70 pour cent présentent une probabilité substantielle que la coalition au pouvoir PLD-Parti de l'Innovation du Japon puisse gagner des sièges supplémentaires à la Chambre basse, sécurisant potentiellement une majorité gouvernementale plus stable.
Le Nikkei 225 a franchi le seuil des 53 000 pour la première fois de l'histoire quelques minutes après l'ouverture du marché, clôturant finalement en hausse de 3,1 pour cent et de plus de 1 600 points. L'indice Topix plus large a également bondi de 2,13 pour cent alors que les achats se propageaient à travers les secteurs. Les valeurs technologiques ont mené la progression avec le fabricant d'équipements semi-conducteurs Advantest gagnant 8,99 pour cent et Tokyo Electron grimpant de 8,31 pour cent. SoftBank Group a progressé de près de 5 pour cent tandis que Toyota Motor a avancé de 7 pour cent en cours de séance.
Le rallye boursier s'est accompagné de mouvements significatifs sur les marchés des devises et des obligations. Le yen japonais s'est affaibli à environ 158 pour un dollar, maintenant la pression sur les devises au centre des préoccupations des décideurs politiques et des entreprises orientées vers l'exportation. Les rendements obligataires ont grimpé fortement avec le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans nouvellement émises atteignant 2,16 pour cent, le niveau le plus élevé depuis février 1999, reflétant les attentes de stimulus économique continu sous un potentiel gouvernement dirigé par Takaichi.
La coalition au pouvoir PLD-Parti de l'Innovation du Japon détient actuellement une position de plusieurs sièges en dessous de la majorité à la Chambre basse. Bien que la coalition ait obtenu le soutien de trois parlementaires indépendants en novembre pour adopter une législation clé, cet arrangement manque de la stabilité qu'une majorité formelle fournirait. Une forte performance aux élections anticipées pourrait donner au gouvernement plus de flexibilité pour poursuivre son agenda économique sans compter sur un soutien parlementaire ad hoc.
La situation budgétaire du Japon reste une préoccupation pour certains investisseurs malgré l'euphorie du marché. Le ratio dette/PIB du pays s'élevait à 237 pour cent selon le Fonds monétaire international en 2024, le plus élevé parmi les nations du G10. Les coûts du service de la dette devraient atteindre 31,3 billions de yens pour l'exercice 2026, contre 28,2 billions de yens pour l'exercice 2025, soulevant des questions sur la durabilité des dépenses de relance continues.
Les stratèges de marché ont noté que la performance record du Nikkei reflète un optimisme plus large concernant la trajectoire économique du Japon sous une direction favorable à la croissance. Les investisseurs étrangers ont été acheteurs nets d'actions japonaises ces derniers mois, attirés par les réformes de gouvernance d'entreprise, l'amélioration des marges bénéficiaires et la faiblesse du yen qui stimule la compétitivité des exportations. Les analystes ont mis en garde que la volatilité pourrait augmenter à mesure que les détails des élections deviennent plus clairs et que les investisseurs réévaluent les implications politiques des changements gouvernementaux potentiels.
Commentaires